2011年8月6日

懷暢 中國圍睹
為何中國還不是世界強國？

中國的房價為何一直居高不下？根據最新的統計資料，目前中國房地產存在明顯泡沫，房價收入比已經超過9，世界總體的情況是6，也就是說，中國房地產總體價格超過世界一般規律的50%；而且這種情況已經過政府幾個月的調控，總體卻明顯未見好轉。

有人認為，中國房價高的原因是剛性需求過大，房屋供應不足。那麼對比一下美國歷史上剛性需求最高的時期，即二戰後到上世紀六十年代，這是大量受戰爭影響的人移民美國的時代，是大量退伍士兵回國結婚生子的時代，也是美國著名的「嬰兒潮」時代。從需求和供給看，這階段的美國房價應該是最高的，事實上，當時的房價只上升20%左右。

對比2000年和2010的北京通州地區房價，則從每平米一千八百元漲至二萬四千元；對比兩國這一時期的房屋供應，可以發現美國的城鎮化律沒有太大變化，中國的城鎮化律則快速上升，這也就意味同一時期，中國的房屋供應超過美國。那麼，中國的高房價反映了什麼？

中國高房價隱含當前兩個基本國情，其一是產業、金融和資本三大過剩的問題。在中國，這三大過剩的獨特邏輯是：當產業過剩時，銀行不會向過剩的產業投資，政府卻不斷製造貨幣，貨幣總量不斷增長，但又不能再將貨幣直接投向過剩的產業領域，只能由中央銀行分予各商業銀行，於是出現金融資本的流動性過剩，金融流動性的過剩則導致資本與房地產相結合。

肥大不等同強壯

其二是中國的「擴大內需」政策。在外需不景氣的時候，擴大內需本無可厚非，但是擴大內需真正的關鍵在於藏富於民，並擴大人民消費；但中國卻將擴大對內消費歪曲為擴大對內投資和綁架消費。

其惡果之一是，政府的財政收入增速，幾乎都是每年GDP增速的兩倍。中國70%以上的稅收來自增值稅、消費稅和營業稅等流轉環節，中國商品所含的稅比任何一個發達國家都要高。政府的財政能力增強了，卻剝奪了民間的財富。

惡果之二，就是在地方政府土地財政的利誘之下，將生活的必需品房子變成高額商品，強迫民眾消費，以此來「擴大內需」。

因此，中國房價泡沫的原因在於土地財政、政府炒地和社會資金炒房。中國房地產的需求不是真實和剛性的需求，而是投機的需求。

二戰後到上世紀六十年代，美國也曾面臨類似的三大過剩問題——戰爭刺激的產業生產力過剩、大量退伍兵回鄉後造成勞動力過剩、躲避戰火的游資造成資產過剩。但為何美國沒有走向資本與房地產的結合？

這就突出了中國當前的尷尬之處。中國是世界第二大經濟體，中國擁有眾多的人口、遼闊的國土和龐大的軍隊，這一切只意味中國擁有相應的權力資源，卻沒有將其轉變成權力。「肥大並不等同強壯」，中國高房價的現實恰好反映了中國在國際中的現狀，是個「大國」，卻不是「世界強國」（great power）。

二戰後取得勝利的美國做了以下幾件事：一、建立了四百八十四個海外軍事基地，成立美國主導的北約，將二戰的強大戰鬥力轉化為全球的軍事威懾力；二、建立美元主導的布雷頓森林體系，將過剩的美元轉化為國際金融信用；三、實施馬歇爾計劃，將國內過剩的生產力導向歐洲，佔領歐洲市場。

沒有行動一致的盟國

由此可見，與當前中國的國策不同，美國引導三大過剩的方向都是對外的。美國向國外轉移三大過剩的同時，也將手中的權力資源轉化為權力。資本、產業和金融的外流為當時的美國人帶來充分就業、收入倍增、物價穩定等種種好處，真正實現藏富於民，為美國轉化為消費社會做好鋪墊。

反觀中國，中國高房價的背後恰恰反映出是中國的產業、金融和資本對外轉移能力不足，也反映出中國在國際社會的權力不足所導致的外向能力不強。如果要追究中國房價過高的責任，不僅僅要追究住建部和地方政府，更應該追究外交部和軍方。

如果我們的海外投資有強大的軍事力量作保障，我們擁有隨時出動的航母編隊，擁有眾多的海外基地和能夠與我們一起行動的盟國，那麼我們海外投資的規模才會更大。因為只有足夠的軍力和威懾力才能保證投資不會受到局勢動盪的影響，更可以擁有渾水摸魚、亂中取勝的能力；為什麼美國不擔心地區動盪，反而總在導演地區動盪，就是這個原因。

中華能源基金委員會戰略分析師